Ekonom CIMB Niaga: Kejutan Masih Akan Terjadi di 2019

Merdeka.com - Chief Economist Bank Cimb Niaga, Adrian Panggabean, mengatakan perekonomian Indonesia di tahun depan masih dihadapkan berbagai tantangan. Menurutnya, tantangan itu muncul akibat dari faktor eksternal dan kondisi pasar domestik yang kemudian berimbas pada pertumbuhan ekonomi global.

Adrian mengatakan, dari sisi global, tantangan yang menekan pertumbuhan ekonomi Indonesia berasal dari prospek berlanjutnya normalisasi suku bunga acuan Amerika Serikat (AS) atau Fed Fund Rate (FFR). Di mana, suku bunga AS sendiri diperkirakan masih akan terjadi sebanyak dua sampai tiga kali pada tahun depan.

"Kejutan masih akan terjadi di 2019. Geopolitik berubah. Kita sudah tau Isu Iran dengan Arab Saudi karena minyak. Harga minyak sekarang karena pertarungan geopolitik, itu semua menyebabkan geopolitik di Eropa berubah kemudian ketegangan antara AS dan China melalui perang dagang masih akan berlanjut," kata Adrian dalam diskusi media di Graha Cimb Niaga, Jakarta, Rabu (28/11).

Dengan dinamika yang terjadi pada tingkat global tersebut, Adrian memproyeksikan pertumbuhan ekonomi Indonesia berada di bawah lima persen. Sebab, volatilitas di pasar finansial sebagai konsekuensi kurangnya likuiditas akibat naiknya suku bunga, masih terus berlanjut. "Pertumbuhan ekonomi Indonesia diproyeksi 4,9 persen atau sedikit lebih rendah dari rerata 2018 yang berada di lima persen," katanya.

Adrian melanjutkan, dinamika global tersebut secara otomatis juga akan menyebabkan berlanjutnya rotasi antar kelas aset yang kemudian berdampak pada berlanjutnya pergeseran keseimbangan pasar kurs global. Sehingga itu perlu direspon pemerintah lewat penyesuaian kebijakan fiskal, moneter dan perdagangan. "Harapannya tentu agar daya tarik pasar keuangan domestik tetap terjaga," imbuh Adrian.

Di samping itu, Adrian memperkirakan apabila suku bunga acuan FFR naik dua sampai tiga kali, sementara posisi defisit transaksi berjalan belum membaik secara signifikan, maka Bank Indonesia (BI) diprediksi akan menaikkan suku bunga acuan BI 7 Day Reverse Repo Rate ke arah 6,50-6,75 persen.

"Kenaikan suku bunga acuan tersebut akan menyebabkan berkurangnya likuiditas di sistem keuangan domestik, naiknya long-term rates, sehingga volatilitas pasar finansial tahun depan akan lebih tinggi dari tahun ini," jelasnya.

CIMB Niaga juga memperkirakan faktor lain yang turut mempengaruhi pertumbuhan ekonomi Indonesia tahun depan adalah kebijakan fiskal pemerintah yang tidak ekspansif. Hal ini juga merupakan konsekuensi dari rendahnya nasabah pajak atau tax ratio yang kemudian diaksentuasi oleh efek kebijakan suku bunga dalam menjaga nilai Rupiah. "Di sisi lain tingkat inflasi sepanjang 2019 diperkirakan akan tetap rendah. Saya melihat baik headline inflation maupun core inflation tahun depan akan berada di bawah median target BI," pungkasnya.